Пенсионная система Казахстана укрепила позиции в рейтинге Глобального пенсионного индекса Mercer CFA 2025 года

В 2025 году Институтом Mercer совместно с CFA Institute проведено ранжирование пенсионных систем 52 стран мира (для сравнения, в 2024 году – 48 стран), на долю которых приходится 65% мирового населения. По данным ежегодного отчёта Mercer CFA Institute Global Pension Index (MCGPI) пенсионная система Казахстана заняла 26-е место, опередив США, Испанию, Италию, Австрию, Японию, Южную Корею, Китай и другие страны. Итоговый показатель Казахстана в Индексе MCGPI вырос с 64,0 баллов в 2024 году до 65,0 баллов в 2025 году, что в основном связано с обновлёнными данными о росте экономики, опубликованными Международным валютным фондом.Казахстан поднялся в группу "B", продвинувшись с уровня "C+" прошлого года, что отражает сбалансированность и последовательность пенсионной политики. Напомним, что исследование проводится на базе трех суб-индексов: "Адекватность", "Устойчивость" и "Целостность", включающих более, чем 50 индикаторов. Для всесторонней иобъективной оценки пенсионных систем по данным индикаторам использовались в том числе сведения из открытых международных источников, включающих данные ОЭСР, Всемирного Банка, Международной организации труда, исследовательского и аналитического подразделения Economist Group и т.д. Общий показатель Казахстана по итогам анализа пенсионной системы в 2025 году сложился путем суммирования взвешенных по удельному весу результатов суб-индексных оценок: • 47,0 баллов по суб-индексу "Адекватность", для сравнения в 2024 г – 45,8 балла (40% удельного веса: Казахстан опередил Южную Корею, Индонезию, ЮАР и другие страны) • 74,2 балла по суб-индексу "Устойчивость", для сравнения в 2024 г – 73,1 балла (35% удельного веса: Казахстан превзошел показатели Швейцарии, Японии, Китая, Новой Зеландии, Финляндии, Канады, Норвегии, Франции, США и многих других стран) • 81,1 балла по суб-индексу "Целостность", для сравнения в 2024 г – 80,4 балла (25% удельного веса: показатель Казахстана выше, чем у Дании, Великобритании, США, Китая, Японии, Южной Кореи и других стран). Рекомендации международных экспертов Как и в предыдущие 2 года, эксперты Mercer CFA рекомендуют Казахстану продолжить совершенствование пенсионной системы по следующим направлениям: • повышение минимального уровня поддержки наиболее уязвимых категорий пенсионеров; • стимулирование граждан к увеличению объёма добровольных пенсионных взносов; • ограничение досрочного изъятия накоплений для сохранения долгосрочного потенциала системы; • развитие механизмов продления активной трудовой деятельности пожилых граждан; • внедрение практики информирования вкладчиков о прогнозных пенсионных выплатах в индивидуальных выписках. Глобальный контекст В рейтинге 2025 года первое место заняли Нидерланды (85,4 балла), за ними следуют Исландия (84,0) и Дания (82,3). Эти страны традиционно демонстрируют наивысшие результаты в рейтинге. В 2025 году в индекс впервые вошли пенсионные системы четырёх стран — Кувейта, Намибии, Омана и Панамы. Средний показатель среди всех стран составил 64,5 баллов, что показывает постепенное укрепление устойчивостипенсионных систем на фоне демографических вызовов. Важные аспекты инвестиционной деятельности, отмеченные в отчёте MCGPI В отчёте Mercer CFA Global Pension Index 2025 годаотмечено, что правительства по всему миру регулируют, ограничивают или иным образом влияют на инвестиции пенсионных фондов, стремясь обеспечить сохранность накоплений граждан и устойчивость национальных пенсионных систем. Существует два основных подхода к регулированиюинвестиций: • принцип "разумного инвестора", когда управляющие действуют с осторожностью, руководствуясь установленными принципами управления активами, как если бы они управляли своими собственными средствами; • принцип ограничений и определенных лимитов по инвестициям в конкретные классы активов и доле иностранных инвестиций. При этом страны с более гибким регулированием показали лучшие результаты в рейтинге. Из 52 проанализированных пенсионных систем лишь 12 не имеют строгих ограничений на инвестиции, 9 из них вошли в число лидеров рейтинга. В отчёте подчёркивается, что ограничения на инвестиции пенсионных фондов имеют две цели: 1. обеспечение надежности пенсионной системы и сохранности средств вкладчиков — через диверсификацию активов, управление рисками и ограничение вложений в рискованные инструменты; 2. поддержка развития внутренних финансовых рынков, что способствует укреплению местного рынка капитала, развитию инфраструктуры, повышению финансовой грамотности. Чрезмерные ограничения, по мнению экспертов, могут снижать доходность и препятствовать диверсификации. В отчете также приведены восемь принципов построения баланса между интересами участников пенсионной системы и национальными интересами страны при осуществлении инвестиционной деятельности: • обеспечение вкладчиков достойным пенсионным доходом; • добросовестность доверительного управления пенсионными активами; • надёжное и прозрачное инвестиционное управление с учетом соотношения доходности и рисков на длительном горизонте; • полный доступ пенсионных фондов к финансовым рынкам и инвестиционным возможностям; • стимулирование государством инвестирования в национальные проекты с учетом интересов участников пенсионной системы и решений пенсионных фондов; • сотрудничество пенсионных фондов с государством для расширения инвестиционных возможностей; • обеспечение государством прозрачности деятельности через публичное раскрытие информации о составе портфелей, доходности и рисках, не ограничивая инвестиционные возможности пенсионных фондов; • учёт макроэкономической ситуации, т.е. при значительной роли пенсионных активов в экономике государства должнаучитываться взаимосвязь между своей фискальной и социальной политикой с инвестициями пенсионных фондов и их влиянием на пенсионеров. В отчёте отмечено, что по данным Всемирного экономического форума финансовая безопасность играет ключевую роль в решении демографических и экономических вызовов, связанных с глобальным старением населения и увеличением продолжительности жизни. На данном форуме обозначено 3 приоритетных направления, оказывающихнаибольшее влияние на уровень пенсии граждан: — обеспечение базовой (гарантированной) пенсии для всех; — повышение доступности хорошо управляемых и экономически эффективных пенсионных планов; — поддержка инициатив, направленных на увеличение размеров пенсионных взносов. ЕНПФ создан 22 августа 2013 года на базе АО "НПФ "ГНПФ". Учредителем и акционером ЕНПФ является Правительство Республики Казахстан в лице ГУ "Комитет государственного имущества и приватизации" Министерства финансов Республики Казахстан. Доверительное управление пенсионными активами ЕНПФ осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан. С 1 января 2016 года функции по выработке предложений по повышению эффективности управления пенсионными активами переданы Совету по управлению Национальным фондом. В соответствии с пенсионным законодательством ЕНПФ осуществляет привлечение обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов, добровольных пенсионных взносов, пенсионные выплаты, индивидуальный учет пенсионных накоплений и выплат, предоставляет вкладчику (получателю) информацию о состоянии его пенсионных накоплений (подробнее на www.enpf.kz)