Национальный фонд Казахстана на грани истощения: последствия превышения расходов над поступлениями

В Казахстане продолжается обсуждение ситуации с Национальным фондом, который в этом году столкнулся с серьезными финансовыми трудностями. Впервые за последние годы расходы из фонда превысили поступления почти вдвое. Правительство представило прогнозы, которые, по их словам, должны помочь стабилизировать и даже увеличить активы фонда.

Финансовые показатели за 2025 год

Согласно данным Министерства финансов, с января по июль в Национальный фонд поступило всего 1,7 триллиона тенге, в то время как из него было изъято 3,5 триллиона тенге. Это означает, что доходы сократились на 40% по сравнению с прошлым годом. Особенно заметно снизились корпоративные налоги от нефтяного сектора, упав на 17,9 процента, а также поступления по контрактам на недропользование.

Ситуацию усугубил отрицательный инвестиционный результат, составивший 584,5 миллиарда тенге за первые семь месяцев года. Для сравнения, в прошлом году фонд показал прибыль в 464,4 миллиарда тенге. Однако позже Национальный банк сообщил, что по итогам полугодия инвестиционный доход все же вышел в плюс — 4,7 миллиарда долларов США (7,8 процента), что не сняло тревогу в обществе.

Расходы из фонда также увеличились: целевые трансферты возросли почти на 48% и составили 1,5 триллиона тенге, а на управление фондом было потрачено 24,8 миллиарда тенге, что в 3,7 раза больше, чем в прошлом году.

Прогнозы правительства

На заседании правительства 26 августа был представлен прогноз социально-экономического развития на 2026–2028 годы. Кабмин ожидает, что экономика будет расти в среднем на 5,3 процента в год и планирует сократить дефицит бюджета с 2,5 процента ВВП в 2026 году до 0,9 процента к 2028 году.

Гарантированный трансферт из Нацфонда установлен на уровне 2,77 триллиона тенге ежегодно. В правительстве подчеркивают, что при таких параметрах дополнительных целевых трансфертов из фонда не потребуется, и бюджет будет самодостаточным.

По прогнозам, чистые валютные активы Нацфонда должны вырасти с 60,8 миллиарда долларов США в 2026 году до 68,6 миллиарда долларов США в 2028 году. В долгосрочной перспективе, до 2035 года, правительство ставит цель довести активы почти до 110 миллиардов долларов США.

Программа "Нацфонд — детям"

Продолжается работа отдельной программы "Нацфонд — детям", которая в 2024 году охватила 6,9 миллиона несовершеннолетних. На их счета было начислено 696 миллионов долларов США. Часть подростков уже получили выплаты: 55,7% направили их на улучшение жилищных условий, а 44,3% — на образование.

В 2025 году начисления увеличились до 889 миллионов долларов США. Совершеннолетние подростки этого года получат около 76 миллионов долларов США. Общий объем накоплений по программе к концу 2025 года должен составить около 1,5 миллиарда долларов США.

Значение Национального фонда

Национальный фонд рассматривается как "подушка безопасности" Казахстана, обеспечивающая покрытие дефицита бюджета и сохранение накоплений для будущих поколений. Текущие цифры показывают, что фонд работает на пределе: доходы падают, а расходы растут. Правительство уверяет, что новая бюджетная политика и обновленный Налоговый кодекс помогут сохранить баланс и достичь стратегической цели — увеличения активов фонда.

Экономисты предупреждают, что если слабая сырьевая конъюнктура сохранится, придется искать новые источники пополнения и более строго контролировать расходы, чтобы Нацфонд не стал лишь "кошельком для затыкания дыр".